{"id":31114,"date":"2025-09-04T13:53:19","date_gmt":"2025-09-04T11:53:19","guid":{"rendered":"https:\/\/polinex.cluster021.hosting.ovh.net\/index.php\/2025\/09\/04\/mediobanca-il-cda-boccia-il-rilancio-offerta-senza-razionale-e-convenienza\/"},"modified":"2025-09-04T13:53:19","modified_gmt":"2025-09-04T11:53:19","slug":"mediobanca-il-cda-boccia-il-rilancio-offerta-senza-razionale-e-convenienza","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/polinex.cluster021.hosting.ovh.net\/index.php\/2025\/09\/04\/mediobanca-il-cda-boccia-il-rilancio-offerta-senza-razionale-e-convenienza\/","title":{"rendered":"Mediobanca, il cda boccia il rilancio: \u201cOfferta senza razionale e convenienza\u201d"},"content":{"rendered":"

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MILANO \u2013<\/strong> Il cda di Mediobanca boccia per l\u2019ennesima volta l\u2019offerta pubblica di scambio lanciata da Mps, anche alla luce del rilancio da 0,9 euro in contanti annunciato da Luigi Lovaglio marted\u00ec scorso. <\/p>\n

\u201cUn\u2019offerta priva di razionale e convenienza\u201d. Cos\u00ec il cda di Mediobanca <\/strong>ha bocciato la nuova offerta con rilancio da parte di Mps. Come spiega un comunicato stampa, il cda di piazzetta Cuccia, riunitosi stamattina sul rilancio dell’Ops, “ribadisce che l’Offerta risulta priva di razionale industriale nonch\u00e9 priva di convenienza per gli azionisti di Mediobanca”. La delibera del cda \u00e8 stata assunta con il voto contrario di Sandro Panizza e l\u2019astensione del vicepresidente Sabrina Pucci, i due consiglieri eletti nel 2023 con la lista Delfin<\/strong>.<\/p>\n

Gli utili non salvano Nagel chiude il salotto buono. Grilli possibile presidente<\/h4>\n

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\n\t\tGiovanni Pons
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\t\t\t04 Settembre 2025<\/p>\n

“Il nuovo corrispettivo” dell’Ops di Mps \u2013 spiega il comunicato – “esprime una valorizzazione di Mediobanca che non riconosce in maniera adeguata il valore intrinseco dell’azione di Mediobanca anche alla luce della prospettiva del Piano ‘One Brand-One Culture’ esteso al 2028 e non remunera adeguatamente il contributo che Mediobanca darebbe al valore della combined entity”.<\/p>\n

Sintetizzando, il concambio proposto da Rocca Salimbeni, sia cash che in azioni, “continua a porre a carico degli azionisti di Mediobanca gran parte dei rischi connessi al raggiungimento degli obiettivi strategici dell’offerta definiti da Mps\u201d.<\/strong> Il nuovo corrispettivo, si legge ancora, \u201cnon \u00e8 dunque di per s\u00e8 sufficiente, anche alla luce dei rischi di dissinergie e di distruzione di valore che caratterizzano l’offerta, a mutare la precedente valutazione di non congruit\u00e0 e inadeguatezza gi\u00e0 espressa dal board nei mesi scorsi\u201d.<\/p>\n

Ma il cda va anche oltre la considerazione sulla convenienza dell\u2019offerta Mps e punta il dito contro il vero scopo dell\u2019operazione, prendere il controllo di Mediobanca e del pacchetto del 13% di Generali che ha in pancia. Mps vuole “assumere il controllo, anche di fatto, di Mediobanca, anche dinanzi ai rilevanti rischi di dissinergie e di distruzione di valore”, scrive il cda.<\/strong><\/p>\n

A questa valutazione il cda \u00e8 giunto considerando che Mps insieme al rilancio ha rinunciato alla condizione del raggiungimento della soglia del 66,7%, che darebbe diritto a una fusione, non ha messo una nuova soglia al 51% e si accontenta di quella minima del 35% che pu\u00f2 consentirle il controllo del cda di Mediobanca anche senza sfruttare i benefici fiscali sulle perdite pregresse. <\/strong><\/p>\n

Questa mattina i titoli delle due banche registrano ancora un forte calo: Mps perde il 3,23% a 7,24 euro e Mediobanca lascia sul terreno il 2,77% a 19,16 euro. L\u2019offerta di Mps scade luned\u00ec 8 settembre e finora \u00e8 stato apportato il 38,5% del capitale, superando cos\u00ec la soglia minima del 35% che rende l\u2019offerta valida. Il regolamento delle azioni avverr\u00e0 il 15 settembre e dal 16 al 22 settembre vi sar\u00e0 una riapertura dell\u2019offerta con regolamento il 29 settembre. Da l\u00ec in poi partir\u00e0 la fase di transizione che porter\u00e0 a fine ottobre Mediobanca ad avere un nuovo cda. <\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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